銅滑板后期待期現(xiàn)價差修復(fù)后
2021-3-5 11:32:39??????點(diǎn)擊：
在當(dāng)前銅滑板價格波動幅度不斷加大的情況下，旨在為鋼企對沖市場風(fēng)險的鐵礦石期貨，其誕生應(yīng)該是恰逢其時的，不過由于對“被金融化”的擔(dān)憂，以及炒作等風(fēng)險因素的擔(dān)憂，不少鋼企尤其是國有大型鋼企，對其顯得格外難以適應(yīng)。然而，無論鋼企的態(tài)度如何，一場鐵礦石金融化的風(fēng)暴都已經(jīng)展開。從庫存來看，鋼材庫存在3月末達(dá)到最高點(diǎn)后，開始逐月下降。到8月末，企業(yè)庫存和社會庫存均低于去年同期水平，但比年初仍有增加。這在一定程度上支撐了七八月份鋼材價格的小幅回升。8月份，社會庫存的下降幅度明顯減小，企業(yè)庫存小幅回升，值得引起注意。此外，鋼鐵行業(yè)的固定資產(chǎn)投資增幅明顯回落。1月~8月份，鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增長4.2%，其中黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)投資僅增長2.3%。雖然投資增速有所回落，但投資的絕對額仍然較高。這些投資將在明年或后年形成產(chǎn)能，對銅滑板市場形成沖擊，在羅百輝看來，大中型企業(yè)的投資實(shí)際上有所下降，增長主要來自民間投資。在黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)領(lǐng)域，民間投資的占比已達(dá)到77.3%。
主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)回升，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回暖跡象增強(qiáng);棚戶區(qū)改造及加強(qiáng)基建等政策利好，有望在開工旺季兌現(xiàn);社會庫存處于相對低位，整體庫存壓力不大。這些積極因素的存在，讓市場看好鋼價后市，但現(xiàn)實(shí)卻不盡如人意。進(jìn)入傳統(tǒng)開工旺季后，鋼材下游采購需求并未如期釋放，并且有所放緩，現(xiàn)貨市場成交轉(zhuǎn)差，商家出貨難度加大。而政策上，房產(chǎn)稅試點(diǎn)城市擴(kuò)圍預(yù)期不斷增強(qiáng)，且近期有消息稱部分銀行暫停房貸，房地產(chǎn)市場承壓，空頭借勢發(fā)力，鋼材期現(xiàn)貨市場走出共振下行態(tài)勢，市場心態(tài)有所弱化。雖然當(dāng)前鋼價走到了糾結(jié)的十字路口，但國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)跡象明顯，同時房地產(chǎn)要好于去年同期，投資者無需對旺季需求過度悲觀。銅滑板后期待期現(xiàn)價差修復(fù)后，鋼價仍有望繼續(xù)回升。
主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)回升，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回暖跡象增強(qiáng);棚戶區(qū)改造及加強(qiáng)基建等政策利好，有望在開工旺季兌現(xiàn);社會庫存處于相對低位，整體庫存壓力不大。這些積極因素的存在，讓市場看好鋼價后市，但現(xiàn)實(shí)卻不盡如人意。進(jìn)入傳統(tǒng)開工旺季后，鋼材下游采購需求并未如期釋放，并且有所放緩，現(xiàn)貨市場成交轉(zhuǎn)差，商家出貨難度加大。而政策上，房產(chǎn)稅試點(diǎn)城市擴(kuò)圍預(yù)期不斷增強(qiáng)，且近期有消息稱部分銀行暫停房貸，房地產(chǎn)市場承壓，空頭借勢發(fā)力，鋼材期現(xiàn)貨市場走出共振下行態(tài)勢，市場心態(tài)有所弱化。雖然當(dāng)前鋼價走到了糾結(jié)的十字路口，但國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)跡象明顯，同時房地產(chǎn)要好于去年同期，投資者無需對旺季需求過度悲觀。銅滑板后期待期現(xiàn)價差修復(fù)后，鋼價仍有望繼續(xù)回升。
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